以“产业行”促“产业兴”

今年以来，我国钢铁行业运行总体基本平稳，高质量发展有序推进，钢铁产量保持增长。公开数据显示，重点钢铁企业利润6月起环比逐月增长、前三季度钢产量同比增长1.7%。尽管如此，当前钢铁产业链仍面临外需收缩、原料和产品价格波动等多因素的冲击，风险管理水平亟待提升。

在此背景下，近日，由大商所支持、长安期货承办的“‘DCE·产业行’走进陕钢集团”风险管理培训班成功举办。陕钢集团总经理许晓增、副总经理宗卫东、总经理助理李红普、副总经济师赵林及陕钢集团机关相关部门、各子公司分管领导和相关部门负责人及业务骨干共120余人参加培训。

为钢铁企业产销两端上“价格保险”

期货日报记者在会上了解到，陕钢集团高度重视运用期货及衍生工具管理风险，与大商所、长安期货共同对此次期货培训班进行了精心筹备。来自大商所、期货公司的相关业务专家就煤焦矿期货运行、期货套期保值和基差交易模式、套期会计处理和“虚拟钢厂”操作等进行了深入讲解，围绕钢铁企业参与期货市场的路径、方式和难点与陕钢集团进行了交流。

“今年不少钢厂开始重视对衍生品的风险管理，部门扩增的同时也进行组织架构的内部调整，对企业未来运营发展、风险管理做了重要部署。同时，黑色产业链应用期货工具进行风险管理的趋势正在发生一些积极变化。”在谈及今年钢铁产业的变化时，相关专家如是说。

据介绍，当前钢企在日常经营管理中面临原材料和产品价格两端的价格波动风险。对自产原料的钢企而言，生产成本相对固定，重点应对产品价格进行保值；而对采购原料加工销售的钢企来说，需要在采销两端为价格“上保险”。

“套期保值的业务目标是对商品价格、利率、汇率、股价等波动进行积极的管理，以规避其导致的收入或成本的不确定性，对企业业务利润起到保障和平滑波动的作用。”上海交通大学上海高级金融学院汪滔说。

会上，长安期货高级分析师马舍瑞夫介绍了河北某钢厂在期货盘面建立“虚拟钢厂”锁定利润的案例。2023年4月，考虑到钢材价格有持续下跌的风险，企业亏损或随之扩大，该企业决定通过在期货市场买入铁矿和焦炭期货、卖出螺纹钢期货的方式建立“虚拟钢厂”锁定利润，并采取滚动套保操作，每期对两个月的产量进行套期保值，计划共进行3期。6月底第1期套保操作结束时，企业生产利润率已大幅下降，而该企业通过提前在期货盘面套保锁利润，很大程度上弥补了利润损失。

需要注意的是，套期保值业务只是企业管理风险的工具，而不是利润来源。“任何情况下，金融衍生品交易都不应该被作为一项独立的利润来源，没有局部交易盈利压力是套期保值业务成功运行的关键。”汪滔表示，套保应以经营为出发点，从企业的务模型、发展规划出发确定套期保值方案。

钢企愈发重视期现结合管理风险

陕钢集团作为陕煤集团重要组成部分，是陕西省属国有大型钢铁企业，不仅担负着自身扭亏为盈的重要使命，也承担着促进陕西省经济社会发展的重要职责。

记者从陕钢集团了解到，为及时有效应对宏观环境和行业变革带来的挑战，陕钢集团高度重视和持续积极探索参与期货市场。在探索中，陕钢集团深感套期保值是个系统性工程，不仅需要期货部门的专业操作，更需要各公司采购、销售、财务等部门通力合作，而这就需要各公司、部门和人员对期货业务具备基础性理解和认识，因此加强期货实务培训便显得十分必要。

长安期货相关负责人介绍，此次“DCE·产业行”走进陕钢集团风险管理培训班的课程策划安排历时数月，从风险管理、套期保值、煤焦矿运行及交割要点、套期会计、基差贸易、含权贸易、虚拟钢厂操作等方面，有针对性地邀请市场专家进行授课。

“为了进一步提高集团上下对期货培训和期货业务的重视程度，集团领导指示，在此次培训前和培训后组织期货业务测试，要求相关人员必须通过测试才能继续参加后续培训课程。”陕钢集团相关负责人说，通过本次培训，达到了提升陕钢集团经营、期货干部素质及业务能力水平的目的，开启了陕钢集团期现结合业务的全新里程碑。

此次“DCE·产业行”走进陕钢集团的活动是大商所持续加强市场培育与产业服务的一个注脚。多年来，大商所依托“布点、连线、铺面”的立体化服务体系，推出“DCE·产业行”“产融培育基地”等服务品牌。今年前三季度，大商所联合期货公司面向产业企业累计开展了1000多场培训活动，把专业、有针对性的期货避险方案和服务输送到产业一线，助力广大实体企业提升应对价格风险的水平。

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