供应链金融合规发展的路径选择

近年来，供应链金融受到国家层面多项政策鼓励，成为我国服务实体经济、扶持中小企业的重要抓手。与此同时，其万亿级的市场空间吸引了金融中介机构、企业、金融科技公司以及金融信息服务机构等各类主体加速布局市场，但一些风险问题也随之出现。那么，供应链金融应如何健康发展，以满足中小企业的“热情期盼”？

10月16日，上海市高级人民法院举行新闻发布会，通报2022年度上海法院金融商事审判情况（以下简称白皮书）、2018—2022年度上海法院涉供应链金融纠纷案件审判情况（以下简称涉供应链金融白皮书），并发布2022年度上海法院金融商事审判十大案例。

期货日报记者查阅白皮书了解到，涉众型金融商事案件主要情况是部分供应链核心企业违规经营引发大规模债务纠纷。对此，涉供应链金融白皮书做了详细披露。涉供应链金融白皮书指出，作为以应收账款融资为核心内容的新型融资模式，近年来，我国供应链金融业务随着互联网技术的进步而加速创新发展，相应的行业风险也逐步暴露。

据上海市高级人民法院披露，2018至2022年，上海法院一审审结涉供应链金融纠纷案件数量逐年增加，分别为6165件、12375件、19509件、25185件、25489件。标的总金额从2018年的95.3亿元增至2022年的307.84亿元，涨幅为223.02%，但平均标的金额相对平稳。案件类型相对较为固定，其中融资租赁合同纠纷、票据追索权纠纷、保证保险合同纠纷、保理合同纠纷、借款合同纠纷数量排名前五位。

涉供应链金融白皮书分析了涉供应链金融纠纷案件中发现的相关问题：供应链金融相关参与主体的合规经营问题；供应链金融业务中融资成本较高的问题；核心企业的内部风险管理问题；供应链金融创新业务支持与规制的平衡问题。

对此，涉供应链金融白皮书建议，要进一步加强对供应链金融业务及相关从业主体的监管，强化供应链金融相关参与主体的合规建设，努力完善涉供应链金融纠纷多元化解机制，加快优化系统性金融风险协同处置机制。

近年来，在金融加大对实体经济支持的背景下，作为金融和实体经济的重要枢纽，供应链金融加速崛起，成为全力“稳增长”、助力经济循环畅通的重要抓手。但同时，一些核心企业信用风险、供应链金融业务操作风险、虚假交易和重复融资风险、金融科技应用风险也随之而来。

中国人民大学商学院宋华教授接受期货日报记者采访时表示，白皮书反映了我们目前供应链金融发展过程中的一些挑战，不光包括供应链金融本身，与其相关的资产、资金、风险识别与控制等要素都受到了挑战。这些挑战源于产业供应链尚未完全形成、基础设施不完善、供应链主体一致性程度低、数字化程度不足、传统金融机构风控手段的局限性以及经济波动和外部环境变化等因素。此外，人们过于将供应链金融视为一种金融手段，而忽略了其产业属性，这会导致供应链和产业发展之间的本末倒置。

为解决这些问题，宋华教授建议从制度层面入手，规范电子债权凭证流转，控制流转时限、打破垄断型贴现以及限制无序加息。同时，加强供应链金融的基础设施建设，出台更加严肃的可贯彻的制度体系，从根源上解决供应链金融“不发展不行，发展就乱”的本质性问题，重视产业属性，推动产业的高质量发展。

根据当前经济金融形势，白皮书预判，未来涉及金融投资者权益保护的纠纷案件将持续增多，主要集中在与消费信贷相关的金融借款合同纠纷、涉资管产品的维权纠纷、与证券交易相关的纠纷等领域。随着跨境金融交易的进一步增多以及上海法院涉外金融审判国际影响力不断增强，具有涉外因素的金融商事纠纷案件将进一步增加。随着金融业与互联网、大数据等技术不断深度融合，金融业务和金融产品不断创新发展，金融司法裁判的市场导向和规则引领作用将进一步提升。

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