tp钱包官方APP下载|比特币 ETF 期货和现货即将发生冲突

未来几周将是美国期货比特币交易所交易基金 (ETF) 的试金石，预计美国证券交易委员会将决定待定现货 ETF 对应基金的命运。

两年前，ProShares 比特币策略 ETF (BITO) 成为最快获得 10 亿美元资产的 ETF。 BITO 目前估值为 14 亿美元，通过期货合约追踪比特币。 然而，随着现货比特币 ETF 的潜在批准，情况即将发生变化，这可能为投资者开辟具有成本效益的替代方案。

现货比特币 ETF 的兴起

美国证券交易委员会 (SEC) 面临最后通牒，要求在 1 月 10 日之前批准或拒绝待决的比特币 ETF 现货。在监管机构在比特币 ETF 相关诉讼中遭遇法律挫折后，这些金融工具引起了传统金融 (TradFi) 和加密货币社区越来越大的兴趣。 业内人士认为，监管机构可能会在 2024 年初批准现货比特币 ETF。

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投资者偏好转变

一旦获得批准，预计该行业将从基于期货的比特币 ETF 转向基于现货的比特币 ETF。 WisdomTree 数字资产主管 Will Peck 表示，虽然前者保留了短期交易效用，但长期投资者和财务顾问可能倾向于后者。

监管障碍和投资者谨慎

目前，美国监管机构对现货比特币ETF市场的市场操纵风险持谨慎态度。 代币的流动性不足进一步加剧了这些问题。 尽管有这些保留意见，现货比特币 ETF 的支持者仍在推动这样的想法：与期货合约的性质相比，现货比特币 ETF 模型中没有中介，这是一个优势，可能会超过预期的风险。

另一方面，一些行业专家认为，期货和现货 ETF 实际上可以共存。 ProShares 首席执行官 Michael Sapir 表示，商品期货交易委员会 (CFTC) 以及其他 TradFi 机构对基于期货的比特币 ETF 的支持将使它们对投资者保持吸引力。

市场差异化之战

现货比特币 ETF 的大量批准，包括贝莱德、方舟投资管理公司、富达和景顺等巨头的批准，肯定会影响人们对其期货版本的兴趣。 它们的同时批准可能会威胁到比特币 ETF 在各个方面的相关性，包括品牌差异化、分销策略和费用。 现货比特币 ETF 免征期货比特币 ETF 的税预计将成为投资者的一个主要卖点。

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