分析人士：云南开工率仍有下降空间，硅价短期或维持企稳振荡态势

期货日报网讯（记者 刘威魁）11月12日，由期货日报全新打造的《期货+》系列直播栏目，以《预期与现实博弈，工业硅路在何方》开展了第二期直播。谈及在当前西南枯水期来临、云南限电政策落地的背景下，工业硅是否会迎来新一轮价格上涨时，凯丰投资研究员王建认为，目前工业硅的现货价格的成本支撑性较强，如果没有超预期的影响因素，预计工业硅的现货价格将会企稳振荡一段时间。

“目前云南这边包括德宏、保山、怒江都在进行相应轮流限电的政策，我们了解到，云南最新周度开工率大约为70%，按照往年的情况，云南枯水期的平均开工率大概是30%-40%，在利润比较差的情况下，开工率最低可降至20%；而在丰水期的话，云南的开工率大约为80%-90%。”王建认为，在当前近70%开工率的情况下，云南地区后面的开工率还有继续下降的空间。

从价格方面来看，王建认为，今年8-9月份的时候，工业硅现货价格在期现贸易商的采购以及下游多晶硅等需求端的补库驱动下，已经在丰水期涨过一轮，当时的现货价格已经给到非常好的枯水期生产利润。虽然近期工业硅的现货价格有所回落，但是目前的价格仍在西南地区主流生产成本线附近。如果没有超预期的季节性限电以及枯水期生产利润下降导致自发性停炉等因素影响的话，在目前的需求背景下，工业硅的价格比较难有显著上涨。

从成本角度来看，王建认为，除了季节性限电以及利润因素以外，云南地区还出现了昭通硅石、缅甸木炭等非季节性的影响停炉的因素。

据王建介绍，云南昭通这边有2个硅石的矿场，因为采矿证的问题，目前处于暂停开采状态，两个矿场合计的硅石月产量为14万吨左右，对应工业硅月度耗用量约为3.7万吨。“刚开始我们会觉得这个问题比较严峻，但是根据后面与云南硅厂交流了解到，他们可以从湖北、贵州这边去采购硅石来进行补充。王建表示，与云南昭通矿石相比，从湖北、贵州等地采购硅石，要增加约200元/吨的采购成本，会给工业硅生产成本带来600元/吨左右的增量成本。

关于缅甸木炭的问题，王建表示，尽管缅甸纷争影响了云南进口木炭，但根据他们的调研，目前云南大部分硅厂的硅石和木炭的库存都比较充足。王建认为，在明年一季度以前，这种非季节性因素，难以造成实质性的影响。“目前现货的价格成本支撑性比较强，如果没有刚才以上讲的超预期的因素，我们预计工业硅现货价格将会企稳振荡一段时间。”王建强调。

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