业务融合考验期货公司风险管理能力

近年来，期货公司在服务实体经济和推动行业高质量发展过程中起到了重要作用。在近日由北京期货商会和期货日报共同主办的第十五届中国期货高管年会上，多位期货公司高管围绕“业务融合背景下期货公司风险管理工作再认识”的主题进行了分享和交流。

期货公司加速向主动式风险管理转变

与会嘉宾在会上表示，去年颁布实施的期货和衍生品法为期货公司跨越式发展打开了空间，其中衍生品业务、做市交易业务即将回归母体，期货保证金融资等新业务有望推出，期货公司的展业范围得到进一步拓展。与此同时，业务类型多样化、业务模式复杂化对期货公司的风险管理能力也提出了更高的要求，考验着期货公司风险管理的专业度，使期货公司加速从被动式风险管理向主动式风险管理转变。

格林大华期货总经理王永茂表示，在业务融合背景下，期货公司应当走特色化、差异化的发展道路，战略决策就成为风险管理重要的一环。期货公司应当根据自身资源禀赋、股东背景、区域特征等因素确立战略发展重心，重新做好发展定位。定位准，事半功倍；定位不准，事倍功半。

“具体来看，格林大华期货经纪业务主要优势品种为黑色和农产品，股东山西证券未来可以在自营业务等方面提供一定的资金支持。综合上述特点，我们正在积极打造‘一极一圈一区域’发展战略。‘一极’以风险管理产品及资产管理产品为核心，服务中小企业、服务财富管理；‘一圈’以期货服务山西区域实体经济高质量发展为核心，围绕黑色生态圈，构建政府、交易所、生产企业、期货公司、金融机构、期现公司六位一体，‘产销一体+产融结合+风险管理’的可持续发展模式；‘一区域’以期货服务乡村振兴为核心，不断优化‘保险+期货’模式，做大做强做精。”王永茂说。

“作为金融机构，期货公司在风险管理方面更专业。在多年的经营过程中，我理解的风险管理包含两个层面：一方面是和市场直接相关的风险，比如行情变化导致客户的保证金受损，要有风控措施；再如市场变化导致的资产价格波动也有诸多风险。另一方面，在公司经营管理过程中也会出现一些风险。比如子公司进行期现贸易或场外交易时，是否建立了完善的风险管理体系？相较一般贸易公司，我们的风险管理体系是否更强？这些都是期货公司运营过程中需要重点关注的问题。”浙商期货总经理张英军说。

谈及期货公司风险管理的主要方向，华泰期货董事长胡智认为，过去期货公司的各业务板块相对独立，业务边界也比较清晰，随着新业务的上线和发展，业务之间的关联性增强，风险相互交错，跨业务边界联合风控管理重要性凸显。站在新的起点，应当围绕风险全覆盖、风险可监测、风险能计量、风险有分析、风险能应对的目标，建立适应多场景、多市场复杂环境，面向未来的风险化管理体系和数字化风控平台，打造既踩刹车又踩油门、既设路障更设路标的风险管理专业能力。

数字化转型和金融科技建设赋能风险管理

当前，数字化转型和金融科技建设已成为行业创新发展的核心驱动力。如何围绕风险管理进行数字化转型和金融科技建设，与会嘉宾发表了各自的观点。

胡智认为，目前行业风险管理存在三方面的痛点：一是业务数据多元化，数据治理水平有待提升；二是交易系统分散化，缺少投资交易与联合风控的一体化平台；三是风险管理机制碎片化，风险管理体系需要持续强化。

据胡智介绍，华泰期货目前重点从以下几方面工作入手：一是提升数据质量，夯实风险管理数字化的基座，包括建设风险数据集市和完善数据门户。二是强化系统建设，打造风险管理一体化平台，以数字化手段提升风险管理效率。三是保障交易安全，建设投资交易与联合风险管理一体化平台。四是完善管理机制，推进全面风险管理体系建设。五是推进人才战略，优化风险管理人才配置的结构，提供期货行业新的发展动能。

王永茂认为，未来期货公司创新业务面临的风险以信用风险为主，比如现货管理面临着仓储和物流的风险，保证金融资业务面临着信用评价体系不健全的风险，其他授信业务面临着如何对客户合理授信的风险等。

谈及业务操作层面的风险管理方案，王永茂以格林大华期货为例进行了介绍，其中，现货方面公司只与无不良记录、国有独资的交割库进行合作；同时积极向银行、证券公司学习，借鉴他们的经验，逐步建立自己的授信评价体系；明确业务范围，尽量只跟同业、金融机构开展业务合作，实施白名单管理，充分利用股东的授信评测系统。

从科技赋能风险管理业务的角度来看，王永茂表示，首先，科技赋能应当与期货公司安全与稳定运营相结合，要注重数据安全，防止信息泄露和系统受到网络攻击，要防范科技本身的风险。其次，期货公司要建设统一业务中台和交易平台，满足实体企业、金融机构和个人投资者等各类主体的多样化需求，为客户提供个性化、专业化的综合衍生品解决方案。最后，技术系统要与全面风控体系结合起来，构建智能化的风险管理系统，监控现货、衍生品和期货交易的联动过程。风险管理信息系统要能覆盖各风险类型，关注各类风险敞口，支持风险管理和风险决策需要。

在张英军看来，风险管理工作必须以技术为抓手。当前，期货公司的客户不是只做某一类商品，还会涉及股票、现货甚至场外衍生品，这就要求期货公司既要有专业的清算系统，又要有交割交收系统，还要有财富管理、“保险+期货”等一系列风险管理系统。

“浙商期货一直致力于通过系统来管控风险，并建立了‘三个汇’技术系统：一是浙智汇，涵盖市场开发、客户开户、客户交易、保证金催缴、行情分析、交易结果推送等一系列功能，让公司员工有直观、直接、方便的工作方式。二是浙期汇，向客户推送市场行情研报、交收制度等消息，让客户加强自身风控，保护客户资金安全。三是企智汇，为产业客户提供一站式服务，包括生产环节分析、风险分析、套期保值策略、实时行情跟踪、收益曲线变化等，通过这种集成化的一站式服务，给产业客户提供一个数百位研究人员和风控人员一起搭建的风险管理体系。”张英军说，下一步将努力通过人工智能体系，将风险管理系统与具体业务紧密结合，这也是未来风险管理的必经之路。

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